簽署對賭協(xié)議對于企業(yè)上市有什么意義 資本市場發(fā)展的快慢與一個地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展有著密切的關(guān)系，尤其是代表著優(yōu)秀企業(yè)的上市公司的發(fā)展對當(dāng)?shù)亟?jīng)濟發(fā)展起到相當(dāng)?shù)耐苿幼饔�。而企業(yè)上市是一個重要的標(biāo)志，那么簽署對賭協(xié)議對于企業(yè)上市有什么意義？我們一起來看看吧。
企業(yè)上市估值的意義 投資一家公司之前我們都會對它進行估值，估值就是對股價高低的一種預(yù)估，它的價值在于知道企業(yè)大概高估還是低估，估值是一個系統(tǒng)的工程，絕不是說拿幾個指標(biāo)套一下公式，就能算出一個精確的未來。 對一個企業(yè)要從多個角度去分析，采用多個方法來估算，估值得先定性而后定量，定性比定量重要的多。 企業(yè)上市對賭協(xié)議的含義 對賭協(xié)議是國外引進的概念，最初被翻譯為“對賭協(xié)議”，或因符合國有文化很形象，一直沿用至今。但其直譯意思是“估值調(diào)整機制”卻更能體現(xiàn)其本質(zhì)含義，所以我們常常聽到的對賭協(xié)議，所涉及問題其實和賭博無關(guān)。對賭協(xié)議實際上就是期權(quán)的一種形式。通過條款的設(shè)計，對賭協(xié)議可以有效保護投資人利益。 在國外投行對國內(nèi)企業(yè)的投資中，對賭協(xié)議已經(jīng)應(yīng)用。對賭協(xié)議就是收購方（包括投資方）與出讓方（包括融資方）在達成并購（或者融資）協(xié)議時，對于未來不確定的情況進行一種約定。如果約定的條件出現(xiàn)，融資方可以行使一種權(quán)利；如果約定的條件不出現(xiàn)，投資方則行使一種權(quán)利。所以，對賭協(xié)議實際上就是期權(quán)的一種形式。 企業(yè)上市中實際控制人相關(guān)法律法規(guī) （一）公司法 《公司法》第二百一十七條規(guī)定，“控股股東”是指“出資額占有限責(zé)任公司資本總額50%以上，或者其持有的股份占股份有限公司股本總額50%以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對股東會、股東大會的決議產(chǎn)生重大影響的股東”。實際控制人是指“雖不是公司的股東，但通過投資關(guān)系、協(xié)議或者其他安排，能夠?qū)嶋H支配公司行為的人�！� （二）首次公開發(fā)行并上市管理辦法 《首次公開發(fā)行并上市管理辦法》第十二條規(guī)定，“發(fā)行人最近3年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更。” （三）首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法 《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理暫行辦法》第十三條規(guī)定，“發(fā)行人最近兩年內(nèi)主營業(yè)務(wù)和董事、高級管理人員均沒有發(fā)生重大變化，實際控制人沒有發(fā)生變更�！� （四）公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號—招股說明書 《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第1號—招股說明書》第三十五條規(guī)定，“發(fā)行人應(yīng)披露發(fā)起人、持有發(fā)行人5%以上股份的主要股東及實際控制人的基本情況，主要包括： （1）發(fā)起人、持有發(fā)行人5%以上股份的主要股東及實際控制人如為法人，應(yīng)披露成立時間、注冊資本、實收資本、注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營地、股東構(gòu)成、主營業(yè)務(wù)、最近一年及一期的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤，并標(biāo)明有關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)是否經(jīng)過審計及審計機構(gòu)名稱；如為自然人，則應(yīng)披露國籍、是否擁有永久境外居留權(quán)、身份證號碼、住所； （2）控股股東和實際控制人控制的其他公司注冊成立時間、注冊資本、實收資本、注冊地和主要生產(chǎn)經(jīng)營地、主營業(yè)務(wù)、最近一年及一期的總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、凈利潤，并標(biāo)明這些數(shù)據(jù)是否經(jīng)過審計及審計機構(gòu)名稱； （3）控股股東和實際控制人直接或間接持有發(fā)行人的股份是否存在質(zhì)押或其他有爭議的情況。 實際控制人應(yīng)披露到最終的國有控股主體或自然人為止�！� （五）《首次公開發(fā)行股票并上市管理辦法》第十二條“實際控制人沒有發(fā)生變更”的理解和適用——證券期貨法律適用意見第1號 以上是91開業(yè)網(wǎng)（www.yahuanfund.cn）小編為您整理的關(guān)于簽署對賭協(xié)議對于企業(yè)上市有什么意義的內(nèi)容，希望對您有所幫助。 |
