什么是分拆上市 分拆上市指一個母公司通過將其在子公司中所擁有的股份，按比例分配給現(xiàn)有母公司的股東，從而在法律上和組織上將子公司的經(jīng)營從母公司的經(jīng)營中分離出去。
分拆上市的好處 1、增強母子公司的融資能力，提高營運效率，為公司長期成長提供源動力 實際上由于分拆上市具有“一種資產(chǎn)、兩次使用”的效果，因此子公司的分拆上市將使得母公司獲得資產(chǎn)溢價，公司的資產(chǎn)估值也將隨之提升，并繼而促進公司股價的上漲，其融資能力也將得到明顯增強。母公司可以利用再融資進行產(chǎn)能擴張或新項目的培育，從而為公司的長期發(fā)展創(chuàng)造有利條件。 2、通過對公司旗下優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理，保證其可持續(xù)發(fā)展 眾所周知，一個企業(yè)的發(fā)展往往離不開戰(zhàn)略性收購和擴張，而在企業(yè)規(guī)模不斷壯大的同時，對于單一行業(yè)的依賴度將使得企業(yè)自身面臨較大的行業(yè)周期波動的風(fēng)險，而正是基于這種考慮，許多企業(yè)都會謀求多元化發(fā)展之路，通過對外收購或組建新的子公司來涉及其他業(yè)務(wù)領(lǐng)域。這些子公司如果具備廣闊的行業(yè)發(fā)展前景或盈利能力遠高于母公司平均水平，但卻往往因為業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的關(guān)系導(dǎo)致其潛在價值不能被市場所充分體現(xiàn)，而這恰恰是目前市場給予專注型企業(yè)的估值要高于綜合類企業(yè)的原因所在。因此，母公司可以借助分拆上市使公司的核心業(yè)務(wù)和投資概念更加清晰，進一步突出旗下優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)資產(chǎn)的經(jīng)營業(yè)績和盈利能力，為未來業(yè)務(wù)的專業(yè)化管理和可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造條件。 3、拓寬資產(chǎn)經(jīng)營的運作空間 分拆上市使母公司與子公司在資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、注入及融資活動等方面更為靈活，有助于公司在兩個資本市場之間或同一資本市場兩個市場主體之間的資本運作實現(xiàn)對接，大大拓展了資產(chǎn)經(jīng)營活動的空間。 分拆上市需要滿足什么條件 （1）上市公司公開募集資金未投向發(fā)行人業(yè)務(wù); （2）上市公司最近三年盈利，業(yè)務(wù)經(jīng)營正常; （3）上市公司與發(fā)行人不存在同業(yè)競爭且出具未來不競爭承諾，上市公司及發(fā)行人的股東或?qū)嶋H控制人與發(fā)行人之間不存在嚴重關(guān)聯(lián)交易; （4）發(fā)行人凈利潤占上市公司凈利潤不超過50%; （5）發(fā)行人凈資產(chǎn)占上市公司凈資產(chǎn)不超過30%; （6）上市公司及下屬企業(yè)董、監(jiān)、高及親屬持有發(fā)行人發(fā)行前股份不超過10%。 |
