同股不同權(quán)什么意思? 同股不同權(quán)，又稱(chēng)為雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)，或AB股結(jié)構(gòu)。意思是管理層試圖以少量的資本達(dá)到控制整個(gè)公司的目的，因此將公司的股票分為高投票權(quán)的股票和低投票權(quán)的股票兩種類(lèi)型，高投票權(quán)股每股具有2-10份投票權(quán)，屬于B類(lèi)股。 簡(jiǎn)單說(shuō)，你的股票一股有一份投票權(quán)，而我的股票，一股最多可以有10份投票權(quán)，這樣盡管咱們擁有的股票數(shù)量一樣，但是我投票的時(shí)候擁有多達(dá)10倍的話語(yǔ)權(quán)。 通常公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)屬于一元制，那就是所有的股票屬于同股同權(quán)制度。但在很多發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的二元制(又稱(chēng)雙重股權(quán)結(jié)構(gòu)、AB股結(jié)構(gòu))股權(quán)結(jié)構(gòu)中，一般管理層總是希望通過(guò)捎了資本來(lái)達(dá)到控制整個(gè)公司的目的，所有將股票分為高低兩種投票權(quán)，很顯然高投票權(quán)每股具有2-10票的投票權(quán)，稱(chēng)之為B類(lèi)股，主要由公司管理層控制持有;而低投票權(quán)基本上由其他股東持有，基本上是那些1股對(duì)應(yīng)1票投票權(quán)，甚至沒(méi)有投票權(quán)，稱(chēng)之為A類(lèi)股。 總的來(lái)說(shuō)，同股不同權(quán)目的就是讓管理層掌握公司的控制權(quán)，不僅僅是小米屬于這種股票制度，包括之前的阿里巴巴也是采用這種股權(quán)結(jié)構(gòu)，很顯然這種結(jié)構(gòu)利于公司的發(fā)展和成長(zhǎng)。 2014年8月，港交所公布了“不同股票權(quán)架構(gòu)概念文件”，就是否應(yīng)允許同股不同權(quán)架構(gòu)展開(kāi)探討。港交所行政總裁李小加稱(chēng)相關(guān)的咨詢關(guān)乎“香港市場(chǎng)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力”，港交所“沒(méi)有任何預(yù)設(shè)立場(chǎng)，只為提供一個(gè)理性辯論的舞臺(tái)”。2014年8月29日，港交所終于公布同股不同權(quán)改革的公眾咨詢文件。這一方案因阿里巴巴去、2013年欲采用美國(guó)AB股形式赴港上市而引起，在香港業(yè)界引發(fā)不少爭(zhēng)議。由于改革遙遙無(wú)期，阿里巴巴最終選擇赴美上市。
“同股不同權(quán)”的股權(quán)架構(gòu)模式： 1、雙重股權(quán)架構(gòu)： 1)、這種股權(quán)架構(gòu)模式是按照每股擁有的表決權(quán)大小，將普通股劃分為A、B股兩類(lèi)，A股為普通股，一股一票，B股為特別股，擁有A股數(shù)倍的表決權(quán); 2)、雙重股權(quán)架構(gòu)充分體現(xiàn)了法律的人性特征。成長(zhǎng)性企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中，需要有大資金進(jìn)來(lái)推動(dòng)其跨越式發(fā)展，但資本是嗜血的，如何平衡看好企業(yè)未來(lái)發(fā)展的投資人與創(chuàng)始股東或管理股東的利益，是一個(gè)非常關(guān)鍵的問(wèn)題。“同股不同權(quán)”的雙重股權(quán)架構(gòu)，剛好能滿足這一要求。 2、合伙人架構(gòu)： 這種制度的核心仍然是“同股不同權(quán)”，但在具體操作層面，則形成了自己的特色。 |
