看到很多寫(xiě)股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的文章，都稱之為公司頂層設(shè)計(jì)，然后導(dǎo)入一大堆的術(shù)語(yǔ)，把股權(quán)結(jié)構(gòu)說(shuō)的特別復(fù)雜。曾經(jīng)有一個(gè)客戶，拿著一個(gè)號(hào)稱某知名律所為其設(shè)計(jì)的股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)咨詢我意見(jiàn)，我一看，天吶，主體公司上面三個(gè)持股平臺(tái)，說(shuō)是一個(gè)給創(chuàng)始人、一個(gè)給公司管理層、還有一個(gè)留給資本方。我心想，公司還沒(méi)成立呢，業(yè)務(wù)還沒(méi)發(fā)展起來(lái)呢，就設(shè)立了三個(gè)持股平臺(tái)，難道不需要考慮實(shí)際運(yùn)作效率和成本的嗎？說(shuō)實(shí)話，這種股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的想法是好的，但是對(duì)于一家初創(chuàng)公司而言，根本沒(méi)這個(gè)必要。那么對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)究竟如何設(shè)計(jì)，我覺(jué)得把握以下四個(gè)原則，基本能保證不會(huì)有問(wèn)題。 原則一、不平均原則 這項(xiàng)原則主要是針對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)的，簡(jiǎn)單說(shuō)來(lái)就是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)不要出現(xiàn)股權(quán)均分的現(xiàn)象。因?yàn)殡S著公司的發(fā)展，每個(gè)人的貢獻(xiàn)一定會(huì)發(fā)生變化，但唯一不變的，一定是創(chuàng)始人的貢獻(xiàn)，只會(huì)越來(lái)越重要。因此，創(chuàng)始人在組建創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)的時(shí)候，就是要奠定自己絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)的權(quán)利，這樣更加有利于公司的發(fā)展保持一條心。真功夫是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)股權(quán)均分的最大慘案，而更多因股權(quán)均分導(dǎo)致公司分崩離析的，我們都沒(méi)有機(jī)會(huì)看到。 所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，不要出現(xiàn)股權(quán)均分的現(xiàn)狀，誰(shuí)是創(chuàng)始人，就請(qǐng)盡量把股權(quán)大把的拽在自己手里，等到未來(lái)真的有需要了，再分也不遲。 原則二、小股東原則 這項(xiàng)原則主要是針對(duì)公司人才激勵(lì)的，現(xiàn)在很多公司為了留住吸引人才，又是給錢又是給股，尤其是互聯(lián)網(wǎng)公司，似乎在薪酬福利中沒(méi)有股權(quán)，都不好意思發(fā)布招聘信息。這其實(shí)是很可笑的，公司的估值上不去，手上股權(quán)不值錢，給了也是白給，如果有更好的公司來(lái)挖人，還是分分鐘的人走茶涼。因此，真的不是給了股就能有股東心態(tài)的，只有創(chuàng)始人才會(huì)把公司當(dāng)個(gè)寶，小股東永遠(yuǎn)都是旁觀者。 所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，不要輕易將股權(quán)分出去，中長(zhǎng)期激勵(lì)絕不僅僅只有分股這一條路，股權(quán)還是要給到真正能持續(xù)為公司帶來(lái)價(jià)值，并愿意為了公司發(fā)展而奮斗成長(zhǎng)的人。
原則三、控制權(quán)原則 這項(xiàng)原則主要是針對(duì)公司進(jìn)行資本運(yùn)作的，公司的發(fā)展有時(shí)候不得不需要借助資本方的力量，但是一定不要在公司治理層面進(jìn)行讓步。主要體現(xiàn)在兩個(gè)層面上：一是股東會(huì)，二是董事會(huì)。股東會(huì)根據(jù)持股比例行使投票權(quán)，所以作為創(chuàng)始人，牢記以下三個(gè)股權(quán)比例，2/3是絕對(duì)控股權(quán)，1/2是相對(duì)控股權(quán)，1/3是一票否決權(quán)。當(dāng)然，在投票權(quán)上要想達(dá)到一定比例，不一定非要股權(quán)比例上保持一致，可以通過(guò)投票權(quán)委托、一致行動(dòng)人協(xié)議、有限合伙企業(yè)作為持股平臺(tái)來(lái)實(shí)現(xiàn)，這里暫不展開(kāi)論述。而董事會(huì)層面是一人一票制，很多資本方進(jìn)入的時(shí)候 成立董事會(huì)并占有名額，這時(shí)企業(yè)就要慎重，之前就有公司創(chuàng)始人被資本方利用董事會(huì)制度將其踢出局的情況。在控制權(quán)原則的遵守上，馬云是高手，螞蟻金服通過(guò)兩個(gè)有限合伙企業(yè)實(shí)現(xiàn)控制，阿里巴巴通過(guò)董事會(huì)實(shí)現(xiàn)控制。 所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，在引入資本方的時(shí)候，時(shí)刻保持警惕，不要輕易在控制權(quán)上松手，就能實(shí)現(xiàn)對(duì)公司的控制。 原則四、先一步原則 這項(xiàng)原則主要是針對(duì)公司發(fā)展而言的，就像上面所述，隨著公司的發(fā)展需要釋放股權(quán)給核心員工，需要轉(zhuǎn)讓股權(quán)獲取資本的支持，然而這一切在公司創(chuàng)立之初很難預(yù)見(jiàn)，如果過(guò)早的去考慮，只是庸人自擾，畢竟公司發(fā)展的核心還是業(yè)務(wù)。但是，在股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上也不能等到事情發(fā)生了，臨時(shí)下決定，這樣往往是倉(cāng)促的，因此要有先一步原則，保證股權(quán)結(jié)構(gòu)能時(shí)刻跟上公司發(fā)展的節(jié)奏。 所以，對(duì)于創(chuàng)業(yè)公司而言，股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)不是做好一次就能一勞永逸的事情，創(chuàng)始人要充分利用這有限的100%股權(quán)，在每一次稀釋股權(quán)的時(shí)候，都能將其價(jià)值最大化的利用。 總結(jié) 因此，創(chuàng)業(yè)公司設(shè)計(jì)股權(quán)結(jié)構(gòu)并不是一件很玄妙的事情，牢記以上四個(gè)原則，那么股權(quán)不僅不會(huì)成為自己創(chuàng)業(yè)道路上的障礙，更能成為公司在發(fā)展過(guò)程中最有利的籌碼。 |
