什么是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，是一個(gè)人在面對(duì)不同風(fēng)險(xiǎn)的高低、且清楚高風(fēng)險(xiǎn)高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)低報(bào)酬的情況下，會(huì)如何因個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受度影響其是否要冒風(fēng)險(xiǎn)獲得較高的報(bào)酬，或是只接受已經(jīng)確定的收入，放棄冒風(fēng)險(xiǎn)可能得到的較高報(bào)酬。 確定的收入與較高的報(bào)酬之間的差，即為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)指的是投資人要求較高的收益以抵消更大的風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)動(dòng)蕩的公司所發(fā)行的“垃圾”債券通常支付的利息高于特別安全的美國(guó)國(guó)債利息，因?yàn)橥顿Y人擔(dān)心公司將無(wú)法支付所承諾的款項(xiàng)。 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)的一個(gè)核心概念，對(duì)資產(chǎn)選擇的決策，資本成本以及經(jīng)濟(jì)增值(EVA) 的估計(jì)具有非常重要的理論意義，尤其對(duì)于當(dāng)前我國(guó)社�；鸫笠�(guī)模地進(jìn)入股票市場(chǎng)問(wèn)題具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。
財(cái)務(wù)學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 財(cái)務(wù)學(xué)上把一個(gè)有風(fēng)險(xiǎn)的投資工具的報(bào)酬率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的差額稱(chēng)為“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。 投資學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 以投資學(xué)的角度而言，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)可以視為投資者對(duì)于投資高風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，所要求的較高報(bào)酬。衡量風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，通常的方法就是使用無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率 (Risk-free interest rate)，即政府公債之利率作為標(biāo)的來(lái)與其他高風(fēng)險(xiǎn)的投資比較。高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率的報(bào)酬，這部份即稱(chēng)為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)高風(fēng)險(xiǎn)投資獲得高報(bào)酬，低風(fēng)險(xiǎn)就只有較低的報(bào)酬，風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)成正比關(guān)系。 保險(xiǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 保險(xiǎn)市場(chǎng)的定價(jià)深受風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的影響。將風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)列入考量，訂出最適合該保險(xiǎn)之保險(xiǎn)費(fèi)用。每個(gè)人能接受的溢價(jià)程度不一，影響的因素在于此人是否為風(fēng)險(xiǎn)趨避者，若是風(fēng)險(xiǎn)趨避者，因?yàn)閷?duì)于風(fēng)險(xiǎn)的接受度低，因此在公平保費(fèi)之外，比一般人愿意付出更高的金額以獲得當(dāng)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)時(shí)能得到確定的收入。但當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)加上公平保費(fèi)的價(jià)錢(qián)超過(guò)未保險(xiǎn)時(shí)，可能因風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生折損時(shí)的收入，此時(shí)風(fēng)險(xiǎn)趨避者就不會(huì)想要購(gòu)買(mǎi)此保險(xiǎn)。 債券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 投資者購(gòu)買(mǎi)債券，均預(yù)期債券所給予的回報(bào)率會(huì)高于銀行存款，因?yàn)橘?gòu)買(mǎi)公司的債券要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。由于承擔(dān)額外風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外回報(bào)，就稱(chēng)為“債券風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”。 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià) 股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)ERP(equity risk premium)是指市場(chǎng)投資組合或具有市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)的股票收益率與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率的差額。從這個(gè)定義可看出：一是市場(chǎng)平均股票收益率是投資者在市場(chǎng)參與投資活動(dòng)的預(yù)期“門(mén)檻”，若當(dāng)期收益率低于平均收益時(shí)，理性投資者會(huì)放棄它而選擇更高收益的投資；二是市場(chǎng)平均收益率是一種事前的預(yù)期收益率，這意味著事前預(yù)期與事后值之間可能存在差異。 以上是玖邀開(kāi)業(yè)網(wǎng)小編為您整理的關(guān)于什么是風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的內(nèi)容，希望對(duì)您有所幫助。 |
