債轉(zhuǎn)股，全稱債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)，是指債權(quán)人將其對債務企業(yè)享有的合法債權(quán)依法轉(zhuǎn)變?yōu)閷υ撈髽I(yè)股權(quán)的行為。以下是關(guān)于債轉(zhuǎn)股的詳細介紹： 核心邏輯 · 債權(quán)人身份轉(zhuǎn)變：原本的債權(quán)人（如銀行、供應商等）通過債轉(zhuǎn)股協(xié)議，成為企業(yè)的股東。 · 債務清償方式改變：企業(yè)無需立即或分期支付現(xiàn)金本金和利息來償還債務，而是用增發(fā)的股權(quán)來抵償。 · 企業(yè)資產(chǎn)負債表改善：企業(yè)負債減少，所有者權(quán)益增加，降低了資產(chǎn)負債率，改善了財務狀況。 · 風險與收益轉(zhuǎn)換：債權(quán)人放棄了固定的利息收入和到期收回本金的權(quán)利，獲得了不確定的股東權(quán)利（分紅、投票權(quán)）以及企業(yè)未來價值增長帶來的資本增值潛力，但也可能面臨虧損。
主要目的 · 對企業(yè)（債務人）：降低杠桿率，緩解流動性壓力，獲得喘息機會，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)。 · 對債權(quán)人（銀行/機構(gòu)）：化解不良資產(chǎn)風險，潛在高回報，盤活存量資產(chǎn)。 · 對宏觀經(jīng)濟：防范系統(tǒng)性金融風險，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整。 實施方式 · 直接模式：債權(quán)人（如銀行子公司）直接持股。 · 間接模式：銀行將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資產(chǎn)管理公司等第三方，由其轉(zhuǎn)為股權(quán)。 · 破產(chǎn)重整模式：通過法院批準的重整計劃實施。 退出機制 · 企業(yè)上市后二級市場減持。 · 股權(quán)轉(zhuǎn)讓給其他戰(zhàn)略投資者或財務投資者。 · 企業(yè)回購股權(quán)。 · 通過并購重組退出。債轉(zhuǎn)股是一種重要的債務重組和降杠桿工具，通過將債權(quán)關(guān)系轉(zhuǎn)變?yōu)楣蓹?quán)關(guān)系，幫助企業(yè)減輕債務負擔，同時為債權(quán)人提供新的投資渠道。 |
